SONY，「病」治好一半？

SONY終於要復甦了。SONY於4月30日發佈業績預期稱，2015財年（截至2016年3月）的合併最終損益預計盈利1400億日元（2014財年為虧損1259億日元）。這將是SONY時隔3年轉為盈利。儘管與日本其他大型家電及電子企業相比，索尼的業績改善腳步仍較緩慢，但電視及個人電腦等電子業務的結構改革已有眉目，實現再增長的基礎正逐步完善。如何在圖像傳感器等優勢業務上確保穩定的盈利模式是SONY當前所面臨的一大課題。 SONY副社長兼首席財務官（CFO）吉田憲一在記者會上針對SONY的現狀表示，「雖然大規模裁員已經結束，但一半的業務就像病後初愈一樣。」從首次出現無分紅的2014財年，到2015財年中期（2015年4～9月)只有10日元的分紅（全年預期尚未確定），可以説形象地反映了SONY的現狀。 SONY曾經持續低迷的電子業務在本年度出現的戲劇性轉變成為全公司「復甦到一半」的原動力。 仍拖著「病軀」的SONY有勝算嗎？ 2014財年SONY因電視銷售公司和總部的裁員以及智慧手機的減損損失等，計入了3300億日元以上的結構改革費用，但到2015財年這項支出減少到了450億日元。之前的裁員已經在人事費用等成本削減方面初見成效。另外，佔全球市佔率首位的圖像傳感器等電子零部件業務預計增益30%以上。儘管遊戲業務出現下滑，但SONY仍然決定對以暢銷遊戲機「PS4」為主的遊戲部門加大促銷費用和研發費用的投入。 由智慧手機、遊戲、相機、電視、電子元器件5個部門構成的電子業務在2015財年預計盈利1940億日元（2014財年為虧損17億日元），恢復至盈利超過3000億日元的2007財年（截至2008年3月）之後的水平。股市對SONY的業績上漲也表示出信心，日本信金資産管理公司的首席基金經理藤原直樹認為，「SONY發佈的業績預期仍比較保守」。進入2015年以來，SONY的股價大幅上漲47%，其原因為一直停滯不前的裁員計劃終於開始實施，受到市場好評。 終於露出復甦跡象的SONY面臨的問題在於，收益增長的主要內容以及核心業務尚未明確。 SONY的競爭對手們正在縮小容易陷入價格戰的消費電子業務。例如，松下將汽車和住宅作為核心業務，日立製作所則將重心放到基礎設施業務上。雖然SONY社長平井一夫表示，「不會在消費電子業務上後退一步」，但SONY並無勝算。 仍在拖著「病軀」的SONY提出目標，將2017財年（截至2018年3月）的營業利潤提高至上財年的7倍，達到5000億日元以上。副社長吉田表示「為了能夠挑戰新業務，我們決定加大投資，將在今年開始實施。」 2015財年的設備投資額達到5100億日元，是上財年的2倍，成為SONY歷史上第二大規模的投資，其中60%的投資集中在圖像傳感器等電子元器件部門。此外，向智慧手機等設備搭載的圖像傳感器投入的資金達到2100億日元。 「完全復活」的條件 SONY圖像傳感器的全球份額高達40%，將通過積極投資來穩固全球首位的寶座。為了加強遊戲産品的聯網功能，SONY將進一步增強伺服器等的性能。另一方面，SONY的投資分配有張有弛，將減少對智慧手機和電視業務的投資。電子元器件、遊戲、電影和音樂等娛樂業務將成為SONY未來3年的三大核心業務。 日本美林證券公司的片山榮一認為，在採取各種舉措成功「止血」之後，SONY在「傳感器和遊戲業務上的積極投資將通過收益增長顯現出來」。在電子元器件業務仍然能夠賺錢的時候，SONY能否找到並培育出新的增長引擎呢？只有培育出不遜色于韓國三星和中國企業的産品和服務，SONY才能具備「完全復活」的條件。 SONY2015 財政年度利潤遠超預期 (Source)
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